文/瑞财经 孙肃博姐妹花 正妹兒 身材火爆雙倍快樂

“股票天天跌，讨教是公司谋划出现问题了吗？”在上证e互动平台上，有投资者这么向通威股份(600438.SH)发问谈。

截止至7月17日，本年以来通威股份的股价仍是着落超25%。近250个往来日，通威股份的股价则着落约43%。

除了股价着落，通威股份2023年的事迹也有所下滑，营收同比下滑2.33%，扣非归母净利同比下滑48.73%。

而凭证通威股份的预测，本年上半年，公司将由盈转亏，扣非归母净利约为-30亿元至-33亿元左右。

值得驻防的是，客岁3月，通威股份通知实控东谈主刘汉元之女刘舒琪接任公司董事长。而上述事迹下滑、股价着落等事，均是发生在刘舒琪上任后。

俗语讲，“下车开端三把火”。刘舒琪上任公司董事长一个月后，便烧了第一把火，抛出了一份160亿元的定增预案。

可仅过了5个多月，通威股份便公告停止了定增倡导，称“现时成本市集环境发生变化，公司价值存在彰着低估。”

434万年薪留不住80后董事长

34岁集团“公主”上位

刘舒琪15岁那年，父亲刘汉元在上交所敲响了通威股份的上市钟声。几年后，她去往英国伦敦女王玛丽大学读大学本科。毕业归国，在通威股份先后担任了董事、总裁助理、光伏商务部总司理等职务。

当上公司董事长那一年，刘舒琪的身上还多了另一个头衔——首富之女。2023年8月，《钞票》杂志公布2023年世界500强排名榜，通威股份初次闯进榜单，以2148.82亿元的营收位列第476位，而其创举东谈主刘汉元也成为四川新首富，朝上稳坐四川首富位置二十年的新但愿集团创举东谈主刘永好。

刘汉元本是靠养鱼发财的。他自幼助长在四川眉山的一个精深农户家庭，在家里排名老三。为了尽快参加责任给家里裁减职守，13岁那年，刘汉元莫得考高中，而是考中了一所水产中专学校。毕业后，他被分派到家乡水电局责任。

每月拿着三十几元的工资，户口从农村转到了城市，单元还会分屋子，其时的刘汉元在乡亲们的眼中，是通过学习跳出农门的侥幸孩子，似乎尔后一世都衣食无忧了。

参加责任两年后，刘汉元某天和一又友在梓里的河畔上枯坐。他片刻思到，活水含氧量高，这对鱼儿的快速助长和造成高产至关繁重，是不是不错在活水顶用金属网箱养鱼呢。

有了思法后，刘汉元准备大干一番。他先是找到单元斟酌，提交了诈骗活水养鱼的科研有推敲。斟酌对这种神勇熟练暗示相沿，但500元的科研经费苦求书到了当地财政局却无东谈主敢署名。就在悲观失望之时，刘汉元的父亲把家里还莫得长肥的猪卖了。

在家东谈主的相沿下，1984年，刘汉元发明了“渠谈金属网箱式活水养鱼”。这只网箱，创造了四川养鱼史向前所未有的高产记录，也成为了刘汉元的创业魔盒。据刘汉元回忆，过去得益的鱼，按其时市集价谋略，净利润多达1930元。

这种全新的滋生表情，赶快传开。1985岁首，眉山当地有80多户农民主动条目建箱养鱼。1986年，刘汉元的养鱼时代被列入“星火倡导”，厚爱向寰球履行。跟着养鱼产业的发展，鱼饲料成为了紧俏货。而刘汉元的饲料大王之路，也厚爱起航。

1993年11月18日，刘汉元和妻子管亚梅共同教会了通威集团有限公司（以下称“通威集团”）。两年后，刘汉元、管亚梅夫妻实控的通威集团与刘汉元的父亲刘定全、管亚梅的父亲管超、刘汉元的姐夫何志林及熊照明、刘汉元的兄弟刘汉中共同教会了通威股份的前身“四川通威饲料有限公司”，主生意务为坐褥、销售饲料及饲料添加剂。

2004年，刘汉元教导通威股份在上交所挂牌上市，股票简称“通威股份”，代码(600438.SH)。就此，“鱼饲料大王”的故事进入到一个历史性节点的小飞扬。

值得驻防的是，在公司上市的两年前，刘汉元在北大光华握住学院就读了EMBA，毕业以后又连读了DBA工商握住博士，其博士论文为《各式新动力比拟研究与我国动力战术遴荐》，造成了太阳能光伏发电将成为翌日清洁动力主要发展标的的研究后果。而通威股份上市两年后，也开动厚爱进军新动力产业。

2007年5月，通威股份长入四川巨星集团在乐山共同投资建筑了四川永祥多晶硅有限公司，厚爱进入光伏多晶硅边界。属于通威股份的光伏征途，厚爱起步。

靠光伏赚到钱，是在2016年。WIND数据泄漏，2016年，通威股份在光伏业务方面冲破0营收的时势，过去收入达59.18亿元。直至2023年底，通威股份来自光伏业务的收入已达到1033.37亿元，收入占比达74.29%。

值得一提的是，通威股份于2022年的事迹创造了其上市以来的最大增幅，营收同比增长119.69%至1424.23亿元，扣非归母净利同比增长了216.5%至265.47亿元，成为了当之无愧的“光伏之王”。

亦然在此情境下，2023年3月，刘汉元的儿子接替谢毅，上任了通威股份董事长。但据通威股份的公告，谢毅是我方主动请辞的。

资格泄漏，2011年，年仅27岁的谢毅加入了通威股份，此前其曾于英国伦敦帝国理工大学读握住学研究生。2016年起，他开动担任通威股份董事，时年32岁。2019年，刘汉元收尾了长达15年零8个月的任期，35岁的谢毅接过其通威股份董事长之职。

从2019年5月8日到2023年3月19日，谢毅共在位3年11个月。据通威股份2021年年报，谢毅于2021年在通威股份领取的税前报酬总和达434.29万元。

为何434万的年薪也留不住这位少帅？有传言称，谢毅已进入到了光伏电板的创业当中。瑞财经查阅后发现，谢毅当今是四川宜宾一家光伏企业——四川和光同程光伏科技有限公司（以下称“和光同程”）的障碍股东及董事长，谢毅抓股99.99%的四川毅飞星特企业握住筹商有限公司，抓有和光同程33.8%的股权，系该公司第一大股东。

据瑞财经了解，和光同程当今已完成Pre-A轮的融资，投资方包括港信资产、经纬创投、红杉中国、中金、天睿基金、科升创投、高信等。

回到刘舒琪的身上，89年出身的她，本年年仅35岁，与谢毅接任董事万古的年岁相仿。事实上，自刘汉元2019年让位给谢毅时，就有了让公司高管年青化的蓄意。当今，除了刘舒琪外，通威股份“80后”高管还有1985年出身的董秘严轲，1984年出身的监事会主席邓三，1983年出身的证券代表李华玉，1982年出身的监事崔勇，1982年出身的董事李鹏。

至于刘汉元，其并非退休，2019年卸任通威股份董事长后，其仍连接担任通威股份股东通威集团董事局主席一职。同期，也仍然在通威股份保留董事职务。

关于刘舒琪接任公司董事长，通威股份暗示，刘舒琪在担任公司第八届董事会董事、公司总裁助理及光伏商务部总司理期间，负责公司硅料、电板、组件业务的采购、销售聚首握住责任，具有较强的谋划握住武艺，教导公司不时迷惑光伏市集，构筑了具有凸起上风的供销体系，造成了具有竞争力的产业链高下贱和洽关系，赢得了优异的谋划成绩，体现出不凡握住者的后劲。

160亿元定增倡导折戟

本年已发债45亿元

刘舒琪上任后仅一个月，通威股份就通知了一件大事。2023年4月24日，通威股份发布定增预案称，拟向特定对象刊行不超不朝上900,391,165股股票，召募资金总和不朝上160亿元（含），资金将用于20万吨高纯晶硅名目及云南通威水电硅材高纯晶硅绿色动力名目（即二期20万吨/年高纯晶硅名目），总共40万吨高纯晶硅名目。

值得驻防的是，40万吨的高纯晶硅名目，总投资金额为201.88亿元。也便是说，名目80%的投资资金都要从市集拿钱。

若这次刊行顺利完成，将是通威股份历史上最大的一笔募资。在实控东谈主之女刚交班董事长的节骨眼上作念出此举，这无疑是在考验市集对其的信任。

值得驻防的是，发布定增预案的归并时期，通威股份还发布了2022年年报。年报指出，拟向整体股东每10股派发现款红利28.58元(含税)。适度2022年年末，公司总股本为45.02亿股，以此谋略总共拟派发现款红利128.67亿元(含税)。彼时，通威股份实控东谈主刘汉元最终抓股为43.85%。按分成倡导，刘汉元不错径直分走56亿元。

一边高额分成，一边多数募资，通威股份的此举赶快引起了市集的声讨，其不得不站出来复兴，定增跟分成莫得任何相干，仅仅时期正巧。

时期来到2023年9月底，通威股份一纸公告通知了160亿元的定增倡导厚爱停止。关于原因，其暗示现时成本市集环境发生变化，公司价值存在彰着低估。

同期，通威股份称，停止这次向特定对象刊行股票事项后，公司将合理诈骗自有资金、金融机构贷款以偏激他融资表情，统筹资金安排，连接激动公司2020-2023年与2024—2026年发展谋划的稳步落地，确保磋议名目按期完成。

2023年4月24日公布定增预案后，通威股份于4月25日的收盘价为33.58元/股，直至通知停止定增倡导前，股价一王人下行跌至30元左右。

截止7月17日，本年以来通威股份的股价仍是着落超25%。近250个往来日以来，其股价已着落约43%。市值方面，2022年7月时，通威股份的市值曾一度冲破3000亿元。而适度2024年7月17日收盘，通威股份的市值仅有812亿元。两年时期，挥发了2000余亿元。

值得一提的是，定增名目天然停止，但通威股份于2023年8月16日，曾收到了中国银行间市集往来商协会下发的《秉承注册见知书》。往来商协会决定秉承通威股份刊行不朝上100亿元债务融资器具（DFI）的注册。通威股份可在注册有用期2年内，分期刊行超短期融资券、短期融资券、中期单子、永续单子、资产相沿单子、绿色债务融资器具等家具，也可定向刊行磋议家具。

从本年2月3日起，通威股份陆续刊行了绿色中期单子、绿色超短期融资券等债券，刊行金额已总共达45亿元。

此外，为提振二级市集信心，通威股份还先后“打出”10亿元-20亿元大股东增抓倡导、20亿元-40亿元上市公司回购倡导以及2023年总共超40亿现款分成等一系列“组合拳”。

需要指出的是，适度2023年12月31日，通威股份的资产欠债率已达55.08%。同期，其现款及现款等价物余额为143.69亿元，但短期借钱为2.14亿元，搪塞单子为101.74亿元，一年内到期的非流动欠债为20.23亿元。

2023年事迹下滑

2024年上半年预亏

有业内东谈主士指出，2023年四季度开动，光伏主产业链进入全面饱和状况，各方式盈利承压。到了本年，库存积蓄问题爆发。光伏全产业链价钱的大幅着落，与高库存密切磋议。

而通威股份，真的受到光伏产业链价钱大幅回落的冲击，2023年全年生意收入同比下降了2.33%至1,391.04 亿元，扣非归母净利同比下降了48.73%至136.13亿元。

适度本年一季度末，通威股份的事迹仍然未能回暖。当期完竣营收195.7亿元，同比下降41.13%；扣非归母净赔本7.9亿元，同比下滑109.29%。

伴跟着事迹赔本，适度本年一季度末，通威股份的存货范围达到112.71亿元，较2023年末的77.88亿元，增长了约34.83亿元。

7月10日，通威股份发布了对本年上半年的事迹预测，瞻望2024年上半年包摄于母公司通盘者的扣除非平庸性损益后的净利润约为-30亿元至-33亿元左右，而赔本原因主要照旧受到产业链主要家具价钱同比大幅下降的影响。

值得一提的是，在公司事迹遇冷的情况下，通威股份于2024年6月14日照旧披发了2023年度的现款红利，每股现款红利为0.905元，派发现款红利总和为40.56亿元（含税）。

磋议公司：通威股份sh600438姐妹花 正妹兒 身材火爆雙倍快樂